今年以来，银行股整体表现强势，银行指数年内涨28%，位居行业指数涨幅榜的首位。
见证历史(shi)了。8月21日，工农中建交外加招商银行，六大行总市值达到8.94万亿，一举超过了创业板全部1300多家(jia)上市公(gong)司8.92万亿的市值总和。
谁在买(mai)银行股？
过去(qu)一个板块大涨通常是因为主动型基金的抱团，本轮银行股上涨跟以往不同的是——增量资金的变化。
首先，跟过去(qu)不同的是，此轮银行大涨行情中，etf成为主要增量资金。
今年以来etf合计获得7436.58亿元(yuan)的净流入，沪深300是流入主力。截至8月23日华泰柏瑞沪深300etf、易方达沪深300etf、华夏沪深300etf、嘉实沪深300etf，年内合计净流入4560亿元(yuan)。
而银行作为沪深300第一大权重板块(权重占比达 13.2%)，显著(zhu)受益增量资金的流入。
国投证券表示，四大行领涨或许不是高股息能够完整解释，更多基于沪深300etf按(an)照超过10%比例(li)的银行超配(pei)、机构低配(pei)，以及没有明显抛压等交易因素相关。
其次，市场猜测(ce)保险资金的配(pei)置或是本轮银行上行的增量资金。
根(gen)据国家(jia)金融总局公(gong)布的数据，截至2024年6月，今年保险公(gong)司保费收(shou)入累计同比增长10.65%，保险资金运用余额也较年初增长9.62%。保险规(gui)模的增长提升了配(pei)置需求。截至2024年6月，财(cai)险 人身险(占险资总规(gui)模的96.6%)合计持有的股票和基金规(gui)模分别较年初增加1369亿和1693亿元(yuan)，成为今年市场难得的增量。
截至2024年一季报，险资重仓股中银行持仓占比高达48.3%，较年初提升 0.8pct，显示银行仍是险资配(pei)置的重要方向。
过去(qu)数据显示，银行一直是保险资金的重仓板块，或显著(zhu)受益于保险资金的增配(pei)。今年以来，如无锡(xi)银行被险资举牌等案例(li)陆续出(chu)现。
从已披露中报的上市公(gong)司口径(jing)来看，二季度险资增持银行、通信（运营商）、煤炭、交运等高股息行业的龙头公(gong)司居多。
今年以来，避险资金也在流入黄金。
隔夜海(hai)外市场再现逆转，美股结(jie)束(shu)反弹，黄金一度走低，创本月最大单日跌幅。在此之前，黄金价(jia)格强势创出(chu)历史(shi)新高，直接站上2500关口。今年以来，国际金价(jia)累计上涨已超20%，年内创新高的次数超过20次。
究竟谁是金价(jia)突(tu)破(po)2500的新推手？
过去(qu)很长一段时间，尽管亚洲(zhou)市场大量买(mai)入黄金，但西方投资者一直没有出(chu)手。
最近在博弈美联储降息预期(qi)以及避险需求上升的刺激下，一些西方投资者重回黄金市场，加入了购金潮的队伍。
世界黄金协会最新发布数据显示，7月份全球实物黄金etf连续第三个月实现流入，为2022年4月以来最强劲的月度表现。
其中，其中西方市场流入量较大，7月份北美地区(qu)由资金流出(chu)转为流入。对此，有市场分析(xi)称，这波黄金的上涨动力，主要美国和欧(ou)洲(zhou)买(mai)家(jia)为降息做准备推动的。
世界黄金协会首席市场策略师john reade表示：我(wo)们看到西方的投资者、投机者开始重返黄金市场，正是这些快钱(qian)推动了金价(jia)上涨。
在芝加哥商品(pin)交易所市场，黄金的主要期(qi)货(huo)基准达到了新冠疫情后的新高，截至8月13日的一周内增加了超过100吨(dun)。截至上半年，全球黄金etf资产管理总规(gui)模累计增长了8.8%。
今年以来，a股市场黄金etf获资金流入。全市场黄金主题etf年内合计资金净流入额达到169亿元(yuan)。其中，华安(an)黄金etf资金流入最多，达到68亿元(yuan)。另外，易方达黄金etf、博时黄金etf年内净流入额均在31亿元(yuan)以上。
得益于全球央(yang)行购金潮，今年黄金成为表现最好的资产之一。从区(qu)间回报来看，全市场黄金主题etf中，16只黄金etf年内涨幅达17%以上。其中，华夏黄金股etf年初至今涨超26%，易方达黄金etf、国泰黄金etf、博时基金etf、华安(an)黄金etf年内均涨超18%。
在金价(jia)触及历史(shi)高位后，短期(qi)市场波动有所放大，部分资金选择止盈离场，多只黄金etf出(chu)现赎回现象。截至8月22日，8月以来超15亿资金资金流出(chu)华安(an)黄金etf。
消息面上，全球央(yang)行黄金购买(mai)量在第二季度出(chu)现放缓。据世界黄金协会7月底发布数据，2024年二季度全球央(yang)行黄金需求总计183吨(dun)，比第一季度的购买(mai)速度低约39%。